با توسعه بازار سرمایه در ایران، توجه به عواملی که به نحوی بر تصمیم­ گیری فعالین بازار موثر است، از اهمیت ویژه ای برخوردار است و طی سال های اخیر، مساله ریسک سقوط قیمت سهام به­عنوان یکی از ریسک ­های تاثیرگذار بر شرکت ­ها، مورد توجه ذی نفعان و محققین قرار گرفته است. در پژوهش حاضر، تاثیر جریان های نقد آزاد بر ریسک سقوط قیمت سهام با تاکید بر نقش تعدیلی هموارسازی سود، بررسی شده است. برای این منظور با انتخاب 161 شرکت پذیرفته ­شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1394 تا 1400 این مساله مورد بررسی قرار گرفت. آزمون فرضیات پژوهش نیز ازطریق رگرسیون خطی چند متغیره بوده و داده ­ها از نوع ترکیبی می­باشند. در این مطالعه برای تجزیه و تحلیل داده­ ها از نرم افزار ایویوز10 بهره گرفته­ شده­ است. نتایج پژوهش حاکی از آن است که جریان­های نقد آزاد به طور مثبت و معناداری بر ریسک سقوط سهام شرکت­ها موثر بوده و همچنین، هموارسازی سود این ارتباط را به طور منفی و معناداری تعدیل می­کند